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Los inversores tienen razón al reiniciar las preocupaciones sobre el comercio, dice el estratega de HSBC

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                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            El esperado acuerdo comercial de fase uno entre Estados Unidos y China se firmará el miércoles, pero la incertidumbre aún puede persistir. Joseph Little, estratega jefe global de HSBC Global Asset Management con aproximadamente $ 500 mil millones de activos bajo administración, dijo a MarketWatch que las tensiones en torno al comercio no están completamente resueltas. «Todavía hay preocupaciones sobre el panorama macro, sobre la estructura internacional con Estados Unidos que aún desafía las nominaciones para la Organización Mundial del Comercio», dijo. «El entorno [trade] sigue siendo muy cambiante y una fuente de preocupación y desafío para los inversores». Es probable que esa incertidumbre, no solo en el comercio sino en la política, la economía y el medio ambiente, limite los rendimientos de los activos. «Creo que es difícil confiar en que veremos una fase de expansión global sincronizada significativa y fuerte, e igualmente en los mercados de inversión, creo que es difícil ser muy positivo de que veremos una fase muy fuerte fase de los rendimientos del mercado ”. Dicho esto, Little no es un oso y dice que las acciones estadounidenses pueden retornar 6% o 7% este año. No pone mucho énfasis en los datos que muestran que las relaciones precio / capital son elevadas. «Soy un asignador de activos, la pregunta crítica es cómo se ve el conjunto de oportunidades hoy, no cómo se negocian los mercados de renta variable en relación con cómo han estado negociando en el pasado», dice. «Si se le ofrece un rendimiento relativo del 4% al 5% por encima de lo que puede obtener en las clases de activos de renta fija, creo que en esta etapa del ciclo, dadas las tendencias macro que hemos visto y las tendencias de ganancias que estamos viendo, eso no está tan mal ”. Fuera de los EE. UU., observa cierta mejora en los datos de fabricación y comercio, que también deberían ayudar a las multinacionales estadounidenses. En el extranjero, HSBC ve oportunidades en lo que él llama el norte de Asia: China, Corea, Taiwán y Japón. Dijo que un viaje por carretera a Asia encontró a los inversores allí cautelosos, «pero las valoraciones relativas se ven bastante bien». Además de algunas oportunidades en Asia, Little es más cauteloso sobre la renta fija después de los fuertes retornos de los últimos dos años. «Ese es el gran desafío porque eso realmente daña la posición de valuación de muchos de los activos en el espacio de renta fija». Dijo que la inflación es un «riesgo descuidado», aunque también reconoce que los datos actuales no muestran presión sobre los precios. «No creo que se necesite mucho para crear la narrativa de la inflación en los mercados de inversión», dijo. «El gran desafío para los mercados de inversión y cómo se establece el sistema en este momento es el surgimiento de la inflación y el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno». En cuanto a las materias primas, Little dice que HSBC es «escéptico» sobre el oro                                                                                                                                                                                                                      GC 00, +0. 49%,                                                                                                                                                           llamándolo poco confiable como cobertura, pero es optimista sobre el petróleo                                                                                                                                                                                                                      CL.1, -0. 12%.                                                                                                                                                           Con el retroceso en el mercado (el precio spot es más alto que el mercado de futuros), existe un soporte de valoración para el petróleo, y los precios de la energía también podrían beneficiarse debido a su mayor sensibilidad hacia la economía en general. El rumor La Casa Blanca ha programado la ceremonia de firma del acuerdo comercial de China para 11: 30 am Eastern . El texto del acuerdo será analizado en profundidad y se espera que se publique el miércoles. Más ganancias están en camino después de los bien recibidos resultados de JPMorgan Chase y Citi el martes. Banco de America                                                                                                                                                                                                                      BAC, +0. 74%                                                                                                                                                          reportó ganancias antes del pronóstico, mientras que el minorista Target                                                                                                                                                                                                                      TGT, +1. 12%                                                                                                                                                          se desplomó después de que dijo que las ventas de la temporada de vacaciones no cumplieron con sus expectativas Por la tarde llegará el lanzamiento del Libro Beige de la Junta de la Reserva Federal de anécdotas sobre la economía. Los datos publicados el miércoles mostraron que los precios mayoristas de EE. UU. Subieron un escaso 0.1% en diciembre, y una leve mejora en un informe de fabricación del área de Nueva York para enero. Los mercados después del Dow                                                                                                                                                                                                                      DJIA, +0. 11%                                                                                                                                                          cerró el martes en su segundo nivel más alto, los futuros de acciones de EE. UU.                                                                                                                                                                                                                      ES 00, -0. 16%                                                                                                                                                          rechazado Futuros de oro                                                                                                                                                                                                                      GC 00, +0. 49%                                                                                                                                                          subió $ 9 la onza, y el rendimiento del 10 – Tesorería anual                                                                                                                                                                                                                      TMUBMUSD 10 Y, -1. 39%                                                                                                                                                          cayó 3 puntos básicos. Acciones asiáticas                                                                                                                                                                                                                      ADOW, -0. 51%                                                                                                                                                          en general eran más débiles, mientras que los europeos                                                                                                                                                                                                                      SXXP, -0. 22%                                                                                                                                                          las acciones fueron mixtas. Lecturas aleatorias Los científicos que analizan un meteorito han descubierto el material más antiguo que se sabe que existe en la Tierra. ¿Por qué un gran fondo de pensiones está rechazando el llamado a desinvertir en las compañías de combustibles fósiles? En India, Amazon                                                                                                                                                                                                                      AMZN, -1. 16%                                                                                                                                                          El presidente ejecutivo Jeff Bezos fue llamado un «terrorista económico» que participó en precios predatorios. El condado final en Inglaterra sin un McDonald’s                                                                                                                                                                                                                      MCD, +0. 39%                                                                                                                                                          ha sucumbido después de que el gobierno local votó el martes a favor de la creación de una cadena de comida rápida. Need to Know comienza temprano y se actualiza hasta la campana de apertura, pero regístrese aquí para recibirlo una vez en su casilla de correo electrónico. Asegúrese de verificar el elemento Necesita saber. La versión por correo electrónico se enviará aproximadamente a las 7: 30 a.m. Eastern. 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